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前海开源遭黄金股“烫伤”5只混基9月份跌幅超8%

时间:2019-10-29 10:07:09 浏览:3561 次
金融界网站10月10日讯 今日人民币兑美元中间价报7.0730元,较上一交易日 的7.0728元下调2个基点。

在刚刚结束的9月份市场,尽管a股指数经历了大幅震荡回调,但在频繁的结构性市场条件下,股票基金仍表现出良好的盈利效果。

据统计,在全市场统计中上市的3241只混合基金中(股票单独计算,下同),9月份只有737只混合基金净值下跌,仅占22%。从下降的角度来看,每月下降2%以内的混合碱基数量为633个,这表明9月份下降的大多数混合碱基相对有限,而下降5%以上的混合碱基数量只有11个。在11个“熊市”中,有6个下跌超过8%,而前海开源基金公司的产品占5个,显示出“一个主导”的悲剧,还有3个每月下跌超过10%。

黄金消费类股从前上海开源、上海和香港深农撤出,导致9月份混合下跌

在今年的a股市场,猪肉概念股无疑是最引人注目的板块。在多种因素的影响下,今年猪肉价格的大幅上涨也推高了相关上市公司的股价,从而推高了鸡、禽、蛋等整体农业概念股。

然而,令人惊讶的是,前海开元基金公司的子公司前海开元上海和香港深农主题选择(164403)自年初以来持续上涨,9月份跌至混合基数业绩榜的底部,每月净值下跌11.62%。事实上,今年上半年,该基金在整个a股市场表现良好,第一季度净值上涨20.92%,第二季度上涨7.94%。

从上半年十大主要股票来看,该基金的行业选择相对清晰。一部分以银泰资源、CICC黄金、山东黄金等黄金概念股为主,另一部分主要集中在通威股票、蒙牛乳业、安琪酵母、万洲国际、中粮糖业等餐饮行业。尽管三季度报告尚未披露,但我相信,该基金将在上半年继续进行行业配置,而不会有太大的宏观经济变化。

从这种资产组合可以看出,基金经理布局的部分逻辑是对黄金等避险资产的价格上涨预期持乐观态度,另一部分是基于消费行业的稳定需求和表现。当在今年的《中国日报》上披露时,这位基金经理表示:“美国2019年第一季度的经济增长率延续了自去年第四季度以来的放缓趋势。相应地,美联储在3月份暂停加息,预计今年晚些时候将停止缩减。第一季度,黄金价格主要表现出强烈的震荡格局。美元计价的黄金价格小幅上涨0.96%,但由于本币汇率上涨,人民币黄金价格小幅下跌1.26%。这就是黄金股在第一季度表现弱于a股市场的原因。然而,我们选择了基本面相对较好的目标,因此在此期间,投资组合的表现优于贵金属股票指数。进入第二季度,美国经济继续放缓,市场开始预期利率周期将逆转。基于这一预期,金价在5月开始突破震荡格局,走出上涨趋势。美元计价的黄金价格在第二季度上涨了8%以上,而人民币黄金价格由于当地货币轻微贬值而上涨了11%以上。相应地,贵金属股也在第二季度走出了独立市场,并显著赢得了整个市场。未来,由于美国经济今年将继续放缓,我们将继续评估黄金价格,并将继续维持高仓位黄金股票的配置。”

然而,在第三季度,国际黄金价格大幅回落,尤其是自9月份以来,当时黄金价格大幅回落。9月份,CICC黄金和山东黄金的股价均下跌逾10%,拖累了该基金的业绩。此外,随着国家猪肉储备的增加,猪肉价格也在11日之前下跌,从而导致相关行业的股价下跌。例如,专门从事农牧业饲料的通威股票(Tongwei Stock),海达集团9月份股价分别下跌13.04%和5.15%,而其余消费类股票也随着市场动荡而反弹。

基金经理对《中国日报》上的黄金股前景充满期待,表示:“展望下半年,全球经济放缓将加剧,尤其是在欧洲。由于未来可能降息,美国经济将有所反弹,但下降趋势将持续到明年。因此,黄金价格仍然乐观,尤其是直到今年年底。a股,我们对国内经济复苏也有很大信心,2019年应该是经济的底部,接下来的两年将有很大的可能出现牛市放缓。因此,金价和a股都可能提振黄金股,因此我们对今年下半年黄金和白银股的表现持乐观态度。”

值得注意的是,目前有两个基金经理在前海、开元、上海和香港,并选择深耕农业主题。史风从今年6月开始才参与基金的管理。石城积累了3年多的经验,管理该基金已有1年多。信息显示,他是美国贝莱德资本管理公司的副总裁、副基金经理和高级证券分析师。伊顿万斯金融资产管理公司美国副总裁兼基金经理;利润投资管理公司高级副总裁兼基金经理。现任钱海开源基金管理有限公司董事总经理兼联合投资董事

尽管前海开源沪港深耕主题选择目前的累计回报率是正的,但自2017年第一季度资产规模达到2.23亿元以来,其持续萎缩。去年年底,其管理规模仅为5400万元,略高于清算红线,截至2019年6月30日仅为3600万元。

前海开源金银珠宝、沪港深核资源影响9月金股下跌

与前海开源上海-香港深耕主题的选择相比,前海开源基金有限公司拥有的其他几只基金持股更集中。这些基金包括前海开源金银珠宝甲、前海开源金银珠宝丙、前海开源上海-香港深核资源丙、前海开源上海-香港深核资源甲。但是,由于市场调整,这些基金在9月份也处于混合基数下降的前沿,月跌幅分别为-10.43%、-10.42%、-8.67%、-8.64%。

仅从投资主题来看,前海开源黄金、白银和珠宝对黄金和矿产股没有问题。上半年十大主要股票显示,它们主要是黄金和矿业股票,如CICC黄金、紫金矿业、山东黄金、老凤翔、西部黄金和盛达矿业。然而,继第一和第二季度净值连续两个季度上涨后,该基金第三季度下跌0.31%,9月份跌幅超过10%,吞噬了7月和8月份的涨幅。这主要是由于国际金价和a股整体回落,导致个别股票价格大幅下跌。总体而言,自2015年前海开源金银珠宝账户成立以来,截至今年10月8日,该基金累计单位净值回报率分别下降了2.3%和3.9%。累计单位净值分别为0.977元和0.961元,也不尽如人意。

基金经理谢毅积累了4年的管理经验。他以前是汇丰(德国)股票研究所和投资银行部的分析师、高级分析师和副总裁。目前,他是钱海开源基金管理有限公司的执行投资董事兼基金经理,目前,他管理的基金有6只(总股)。

如果说前海开源专注于黄金股的黄金、白银和珠宝仍然紧扣主题,那么前海开源上海和香港深核心资源也专注于黄金股,这就有点难说了。虽然目前还不知道第三季度十大主要股票是什么,但从第二季度开始,CICC黄金、山东黄金、赤峰黄金、湖南黄金、西部黄金、恒邦股份、银泰资源、紫金矿业、和盛资源和广盛有色金属,大部分都集中在黄金类股,这十大股票的头寸占净值的91.12%,可以说是同类型的高主要头寸股票。

在第一季度,基金前十大主要股票中的经纪类股和黄金类股各占一半。从趋势来看,在a股第一季度整体大幅反弹后,面对可能出现的冲击,前海开元、上海、香港和深圳的股票核心资源反而变得高度集中。因此,9月份他们的净a股下跌了8%以上。

该基金的基金经理吴国庆也有4年的管理经验。2007年至2015年在南方基金管理有限公司工作,担任行业研究员、基金经理助理、投资经理助理和投资经理。2013年2月至2015年2月,他担任南方基金特别账户投资管理部投资经理助理。2015年2月至2015年7月,他担任南方基金特别账户投资管理部投资经理。他目前是前海开源基金的执行投资总监和8只基金的基金经理。

吴国庆在《中国日报》上表示,第二季度,该基金主要配备黄金和证券交易商,并取得良好回报。“展望下半年,预计宏观经济压力不会小,但货币和财政政策将保持适度灵活和宽松。市场的主要矛盾由外向内变化,经济复苏将成为市场趋势的主导力量。”

然而,该基金主要投资核心资源,在9月份成为跌幅最大的基金,跌幅远远超过同类基金的平均水平,这似乎与吴国庆高度集中的持股密切相关。

本文来源于中国经济网

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